钛白粉产业链分为 “上游原料—中游生产—下游应用” 三大环节，各环节竞争格局影响企业利润空间与发展潜力：

1. 上游：钛矿资源决定成本基础

钛白粉主要原料为钛矿，分为钛铁矿与金红石矿两类：

钛铁矿：含钛量较低，全球储量占比超90%，是当前主流生产原料；

金红石矿：含钛量高，适合生产高端钛白粉，但全球储量仅占5%，属于稀缺资源。

全球钛矿主要产地包括澳大利亚（力拓）、莫桑比克（肯梅尔）及中国（四川、云南）。中国钛矿储量约2.3亿吨，位列全球第三，但以低品位钛铁矿为主，且受环保政策限制，开采规模有限，部分高端钛矿需从澳大利亚、越南等国进口。自有钛矿或长期锁定钛矿供应的企业，在原料成本控制与抗周期能力上更具优势，如攀钢钒钛等企业。

2. 中游：生产工艺主导产品竞争力

钛白粉生产工艺主要为硫酸法与氯化法，两种工艺在技术、成本、环保性上差异显著。行业趋势显示，随着环保要求趋严与高端需求增长，国内龙佰集团、中核钛白等龙头企业已启动氯化法产能建设，推动产业向高端化升级。

3. 下游：需求结构兼具传统与新兴领域

钛白粉传统需求集中于三大领域，合计占比超80%：

涂料（45%）：应用于建筑内外墙漆、汽车面漆、工业防腐漆等；

塑料（25%）：用于白色家电外壳（冰箱、空调）、食品包装材料（塑料瓶、薄膜）；

造纸（10%）：作为高档纸张（圣经纸、装饰纸）增白剂。

同时，钛白粉产业链正向新能源领域延伸，部分企业利用钛白粉生产副产品（如硫酸亚铁）制备磷酸铁锂，为动力电池提供原料，形成新的需求增长点。